Saltar al contenido

Apalancamiento financiero: qué es, concepto, definición y ejemplos

El t√©rmino apalancamiento financiero proviene del impresi√≥n ‚Äúpalanca‚ÄĚ que se podr√≠a obtener con nuestro caudal al utilizar fondos fuera de la estructura.

Apalancamiento financiero Consiste en el jerarquía en que una estructura utiliza fondos de terceros a través de la adquisición de deudas con el fin de tener más caudal para la ejecución de futuras inversiones.. Básicamente, el apalancamiento financiero está relacionado con la realización de inversiones, no solo utilizando nuestros ahorros / caudal sino todavía iniciando un proceso de endeudamiento.

Conocido desde una perspectiva contable, el apalancamiento es la relación que existe entre el caudal propio de una empresa y el caudal a crédito en realidad utilizado en una operación financiera.

Propósito del apalancamiento financiero

El objetivo principal del apalancamiento es realizar una operación financiera mediante la adquisición parcial de un préstamo o deuda, sin confiscación, Igualmente tiene otros propósitos que se constituyen como ventajas al utilizar el proceso de endeudamiento o apalancamiento de guisa eficaz.. Los principales propósitos al utilizar el apalancamiento financiero son:

  • Como impresi√≥n multiplicador: Multiplica la rentabilidad, ya que a la rendimiento obtenida generada por el caudal propio se le suma la rentabilidad obtenida por el acto de trastornar todav√≠a el caudal de terceros.

Ejemplo: Una empresa decide ampliar su capacidad de producción, pero para ello debe trastornar $ 200.000 para una nueva planta de producción, y solo tiene un caudal de $ 140.000. Tienes dos opciones:

  1. Primero, puede lanzarse trastornar solo su caudal adecuado, sin confiscación, no pudo lograr una instalación de acuerdo con las intenciones originales y las ganancias generadas por la nueva instalación difícilmente podrían permitirse el pago de caudal realizado por la empresa.
  2. Se podría lanzarse tener $ 60.000 para realizar la inversión deseada, y al lograr la nueva instalación permitirá incrementar la rentabilidad y capacidad de producción, duplicando las utilidades de la empresa.
  • Como impresi√≥n habilitador: Permite a una empresa / estructura trastornar en determinadas operaciones que, por su suspensi√≥n val√≠a, no podr√≠an apropiarse a lengua solamente con caudal propio.

Ejemplo: Una empresa pretende expandirse, y para lograrlo opta por lograr empresas competidoras que no atraviesan su mejor momento cremat√≠stico. Sin confiscaci√≥n, para poder aceptar a lengua la inversi√≥n, debes satisfacer $ 250.000 y solo tener un caudal social equivalente a $ 200.000, y la √ļnica forma de conquistar lo que se pretend√≠a ser√≠a apalancar o ingresar a un proceso de endeudamiento que ‚Äúte habilitar√°‚ÄĚ. la expansi√≥n originalmente aspirada.

  • Como √ļtil de examen financiero: Permiten analizar la situaci√≥n financiera y crediticia de la empresa, ya que mide el jerarqu√≠a de solvencia financiera y su estructura de caudal.

Ejemplo: Una empresa quiere lograr un pr√©stamo para poder satisfacer la adquisici√≥n de nueva maquinaria, dicha operaci√≥n se realiz√≥ en el primer trimestre del a√Īo, en alg√ļn momento del proceso de endeudamiento el ‚Äúmesa de soluciones‚ÄĚ solicita su flujo de caja para analiza su solvencia financiera, y detecta que, en su apalancamiento financiero, existe un jerarqu√≠a de endeudamiento longevo al jerarqu√≠a de uso de su propio caudal, y la instituci√≥n financiera procede a repeler la posibilidad del pr√©stamo ya que concluye que la empresa est√° enormemente ‚Äúapalancados‚ÄĚ o endeudados, lo que representa riesgos para la operaci√≥n.

Tipos de apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero se puede clasificar seg√ļn el impresi√≥n que genera en la rentabilidad de una empresa, as√≠ como seg√ļn la √ļtil de endeudamiento utilizada para lograrlo.

Clasificaci√≥n seg√ļn el jerarqu√≠a de rentabilidad generado

Centrándonos en la primera clasificación, podemos encontrar:

  • Apalancamiento positivo: Este tipo de apalancamiento ocurre cuando la rentabilidad econ√≥mica generada por el impresi√≥n del apalancamiento financiero es superior al costo de la deuda, es proponer, los ingresos obtenidos gracias al impresi√≥n del apalancamiento en una operaci√≥n de inversi√≥n ‚Äúson mayores‚ÄĚ que los intereses generados por la adquisici√≥n de la deuda.
  • Apalancamiento objetivo: Este tipo de apalancamiento ocurre cuando la rentabilidad econ√≥mica que genera el impresi√≥n del apalancamiento financiero es igual o muy cercana al costo de la deuda contra√≠da, es proponer, los ingresos obtenidos gracias al impresi√≥n del apalancamiento en una operaci√≥n de inversi√≥n ‚Äúigual o igual ‚Äúa los intereses que genera la adquisici√≥n de la deuda.
  • Apalancamiento pesimista: Este tipo de apalancamiento ocurre cuando la rentabilidad econ√≥mica generada por el impresi√≥n del apalancamiento financiero es peque√Īo que el costo de la deuda, es proponer, los ingresos obtenidos gracias al impresi√≥n del apalancamiento en una operaci√≥n de inversi√≥n ‚Äúson menores‚ÄĚ que los intereses generados por la adquisici√≥n de la deuda, incurriendo en una p√©rdida.

Clasificaci√≥n seg√ļn la forma de deuda utilizada

Centrándonos en la segunda clasificación mencionada, podemos encontrar:

  • LBO (operaci√≥n apalancada): Consiste en la adquisici√≥n de una empresa o parte de ella por parte de un colecci√≥n de inversores financieros donde utilizan sus propios capital y capital externos para financiar la adquisici√≥n.
  • MBO (Operaci√≥n por empresa): Este tipo de apalancamiento se produce cuando un colecci√≥n de gestores apoyados por un inversor financiero (empresas de caudal aventura o inversor privado) adquieren la empresa.
  • MBI (Operaci√≥n de la empresa): Este tipo de apalancamiento se produce cuando un personal directivo extra√Īo a la empresa cuenta con el apoyo de un inversor financiero (empresa de caudal aventura o inversor privado) para lograr la empresa.
  • BIMBO (Buy In Management Buy Out): Ocurre cuando la operaci√≥n de la empresa la realiza un equipo de gerentes internos adyacente con gerentes externos y un inversor financiero
  • Conocido a Privado: Consiste en realizar una ‚ÄúBuy-Out‚ÄĚ pero en este caso una empresa ya cotiza en bolsa.
  • Acumulaci√≥n: Tras la primera ‚ÄúBuy-Out‚ÄĚ, se realizan adquisiciones de empresas del sector para consolidar la primera
  • Operaci√≥n secundaria: Consiste en un segundo ‚ÄúMBO‚ÄĚ donde un nuevo inversor financiero reemplaza al inversor financiero preparatorio.

C√°lculo del apalancamiento financiero

¬ŅC√≥mo se calcula el apalancamiento financiero? ¬ŅC√≥mo y cu√°ndo debo apelar al apalancamiento? Estas son solo algunas preguntas que surgen cuando una estructura analiza lograr una deuda para realizar una inversi√≥n, por ello se describir√°n los procesos de c√°lculo del apalancamiento financiero detallando c√≥mo hacerlo y cu√°ndo hacerlo.

Para obtener el jerarqu√≠a de apalancamiento financiero, primero es necesario conocer que sus resultados suelen estar representados en unidades fraccionarias, es proponer, un apalancamiento de ‚Äú1: 3‚ÄĚ corresponde al de cada d√≥lar propio ($) invertido en un operaci√≥n, todav√≠a est√°n invirtiendo 3 d√≥lares de una deuda adquirida.

Una vez que sepa cómo se representan los resultados del apalancamiento financiero, es necesario conocer cómo interpretar la fórmula para calcular el apalancamiento financiero.

Fórmula para calcular el grado de apalancamiento financiero.
Fórmula para calcular el jerarquía de apalancamiento financiero.

Ejemplo practico:

Supongamos que la empresa agroqu√≠mica ‚ÄúPstic, Inc‚ÄĚ quiere expandirse internacionalmente y tiene la intenci√≥n de comprar una peque√Īa empresa extranjera, pero al mismo tiempo tiene una operaci√≥n similar a la flamante. Los gerentes creen que pueden recuperar el val√≠a de su inversi√≥n posteriormente de 10 abriles.

Los costos de las acciones fueron de $ 2 d√≥lares cada una. La empresa agroqu√≠mica decide comprar el 50% de las acciones de la peque√Īa empresa, por un val√≠a equivalente a $ 15.000 d√≥lares correspondientes a 7.500 acciones adquiridas.

Supuesto 1 impresión multiplicador sobre las ganancias

La nueva empresa adquirida contrata a un nuevo CEO que, en los pr√≥ximos 10 abriles, logra elevar los niveles de producci√≥n y ventas, generando una progreso en el precio que va de un val√≠a de $ 2 d√≥lares por movimiento a $ 6 d√≥lares por cada movimiento. Como la empresa agroqu√≠mica ‚ÄúPstic, Inc‚ÄĚ pose√≠a el 50% de las acciones, en caso de que los directores decidieran entregar la empresa en crecimiento, obtendr√≠an un ingreso de $ 45.000 d√≥lares, lo que les permitir√≠a cubrir los costos de inversi√≥n. e incluso obtener ganancias equivalentes a $ 30.000 d√≥lares.

Sin confiscaci√≥n, supongamos que la empresa decide lograr la totalidad de la empresa extranjera, para realizar la mencionada adquisici√≥n, ‚ÄúPtic, Inc‚ÄĚ debe endeudarse por $ 15.000 d√≥lares, y de esta forma estar√≠a invirtiendo $ 30.000 d√≥lares, por el 100% de la acciones (15.000 unidades) de la empresa extranjera, si aplicamos el mismo c√≠rculo que tendr√≠amos en el p√°rrafo preparatorio, posteriormente de 10 abriles obtendr√≠amos ingresos por val√≠a de $ 90.000 d√≥lares, lo que les permitir√≠a cubrir los costos: de la inversi√≥n ($ 30,000) y de la deuda (intereses por un monto de $ 3,000); Lo que a√ļn permitir√≠a a los gerentes obtener $ 57,000 en ganancias.

Supuesto 2 impresión multiplicador sobre las pérdidas

El pa√≠s de la nueva empresa adquirida, regula el mercado con requerimientos muy complejos que afectaron significativamente la producci√≥n y el nivel de ventas para los pr√≥ximos 10 abriles, generando una ca√≠da en el precio que pas√≥ de un val√≠a de $ 2 d√≥lares por movimiento a $ 0,50. d√≥lares por cada movimiento. Como la empresa agroqu√≠mica ‚ÄúPstic, Inc‚ÄĚ pose√≠a el 50% de las acciones, en caso de que los directores decidieran entregar la empresa en crecimiento luego de los 10 abriles transcurridos, obtendr√≠an ingresos de $ 7.500 d√≥lares, lo que no les permitir√≠a para cubrir con los costos de inversi√≥n y generar√≠a solicitudes equivalentes a $ 7.500 d√≥lares al directorio de la firma.

Sin confiscaci√≥n, supongamos que la empresa decide lograr la totalidad de la empresa extranjera, para realizar la mencionada adquisici√≥n, ‚ÄúPtic, Inc‚ÄĚ y tuviera que pedir prestados $ 15.000 d√≥lares para completarla, y de esta forma se invertir√≠an $ 30.000 d√≥lares, por 100% de las acciones (15.000 unidades) de la empresa extranjera, si aplicamos el mismo c√≠rculo que tendr√≠amos en el p√°rrafo preparatorio, posteriormente de 10 abriles obtendr√≠amos ingresos de $ 15.000 d√≥lares, lo que no les permitir√≠a cubrir el costos: inversi√≥n ($ 30,000) y no el costo de la deuda (intereses por un monto de $ 3,000); asumiendo una p√©rdida equivalente a $ 18.000 d√≥lares.

Interpretación

Una empresa debe conocer o estimar cuál podría ser el valía acumulado de una inversión en un cierto tiempo futuro, por lo que solo es recomendable trastornar financieramente cuando los gerentes estén seguros de que al cumplir un cierto período de tiempo su inversión generaría ganancias. Por lo tanto, inferimos que:

  • Cuando el √≠ndice de apalancamiento financiero es longevo a 1, indica que es rentable apelar a financiamiento for√°neo.
  • Cuando el √≠ndice de apalancamiento financiero es peque√Īo a 1, indica que el costo del financiamiento for√°neo hace que la rentabilidad sea peque√Īo que si solo se invirtiera caudal social.

Medición del jerarquía de apalancamiento financiero (GAF)

Esta medición indica la sensibilidad existente de la utilidad por movimiento (UPA) a una variación en la utilidad ayer de impuestos e intereses (EBIT). Se logra dividiendo el cambio porcentual en EPS por el cambio porcentual en EBIT causado por EPS.

Fórmula para medir el grado de apalancamiento financiero.
Fórmula para valorar el jerarquía de apalancamiento financiero.